(资料图片仅供参考)

​​8月22日，七夕祝天下有情投资人终成眷属。世上最忠贞的爱情在股市，投资人喜欢和股票谈恋爱，但希望投资人和股票的恋爱多一点理性，少一点情绪化的感性。A股今天绝地反弹，不能确定见底，但已经离底部不远，3000上下50点范围内见底概率很大，关注3050和2960是两个关口，看能否实现惊天逆转，能否还我们一个“金九银十”的股市小高潮。财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》。这是利好还是利空？个人观点，虽是财报纸面调整，但的确算利好。这里谈一下原理，会计处理大原则，就是原来的成本和费用转化为资产，也就是数据相关成本和费用资产化。如果你理解不了，回忆回忆以前的研发费用资产化。企业花钱有两种途径，一种是直接记入成本费用，这叫费用化，立马减少当期利润，另一种是记入资产，资产未来也会变为成本费用，存货卖掉的时候，无形资产摊销的时候，资产又转化为成本费用，但中间过一下资产，企业记入成本费用的时间就延后了，所以，数据资源资产化，能够让企业财报更好看，当然，也鼓励企业在数据上多花钱。这的确是财报纸面调整，但的确也让企业财报更好看，且从计量的合理性上，其实也挑不出毛病。所以，是利好，但利好的实质，投资人要做到心中有数。

昨晚，美国纳斯达克在诸多美股指数中一枝独秀，而在纳斯达克中最“秀”的，是英伟达，原因是英伟达要在8月23日公布财报，市场普遍预期英伟达上半年发大财，受益于大语言模型的崛起。英伟达为什么发财？说过很多次，其算力芯片壁垒很高，且如今所有国家和企业都想排队购买，甚至有说话，硅谷AI企业不需要风投，只需要带GPU芯片资源的投资人。比较可惜的是，英伟达不是A股企业，更可惜的是，国内GPU当前能打的企业没有露头，而GPU进口路径也不太顺畅。随着英伟达在美股表现，我认为A股的GPU也会跟着动。摩尔线程、寒武纪、海光、景嘉微、龙芯、登临、中微电、沐曦等等，都是和GPU相关的中国企业，但要承认一点：这些企业距离英伟达太遥远，连老二AMD都超越不了，因为当下的老三已经内定是英特尔。英伟达制霸GPU领域靠技术和生态双壁垒。其中生态壁垒是英伟达的CUDA运算平台。

而技术上，即便你拆开英伟达GPU也很难通过逆向工程来实现，当然，“磨砂工艺”芯片除外。介于此，当前国内GPU企业需要加入英伟达生态，也需要海外代工制造GPU，路径漫长，所以，中国在GPU上实现技术自主是一场漫长的马拉松，投资人如果要参与GPU板块的投资，则要做好充分的心理预期建设，要着眼10年起步的长期。当然，哪怕这里面出一家全球排名前十的GPU企业，我认为依然是值得投资的。工业富联涨停，我猜是因为又要代工苹果，又或者是算力服务器赶上了英伟达的热炒，跟风而已。但如果说电子制造业如今还有什么制造企业值得投资，我还会说工业富联。在汽车制造业里，过去很多年我们都看好宁德和比亚迪，在CRO企业，如果只选一家，我会选药明康德。这么多年经验告诉我，投资龙头才是正确的选择。虽然小公司有很多的可能性，但在不确定性的时候，投资人更希望拥抱确定性。 

​ 吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】         ​​​​

关键词：