15日，三大指数高开高走，创业板午后快速拉升，收盘大涨3.44%。两市成交10724亿，较上个交易日放量718亿。

结构上看，新能源赛道股集体反弹，光伏、锂电板块大涨。创业板权重股宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、汇川技术等纷纷大涨。同时，机器人概念股也掀起涨停潮。近期活跃的“AI+”方向则冲高回落，展开调整，教育、存储、算力等板块跌幅居前。

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近期，海内外积极信号频现，驱动市场偏好快速回升。

海外方面，美联储6月暂停加息，人民币汇率企稳反弹，显著提振了投资者信心。15日当天，北上资金净买入额超过90亿元。

国内来看，逆周期调控政策正在持续加码中。继本周OMO和SLF降息后，16日，央行下调MLF利率10bp，同时超额续作370亿元，幅度较前两月明显扩大，显示出货币宽松仍在加码。预计20日的LPR报价将进一步跟进下调。同时，商务部也提出，推动出台支持恢复和扩大消费的一系列政策措施。

政策持续加码的背后是宏观经济下行压力持续凸显。15日公布的5月投资、消费及工业增加值同比增速较4月均出现不同程度的回落。不过，投资者对此已有预期，因此经济数据对市场情绪的拖累比较有限。

但需要注意的是，从政策发力到经济预期修复，还需要时间。目前尚不能断言大盘趋势性拐点已至。尤其是创业板调整已久，其反弹持续性还需要进一步观察。因此，短线维持结构市的判断。

配置上，政策与消费旺季催化下，酿酒、旅游酒店、民航、医美等消费细分在短线修整后，还有博弈机会；

享受“科技自强与外部松绑”双重利好的算力、半导体、数据要素等方向可能会反复活跃；

另外，电力板块（光伏、风电、储能、电力设备）在高温蔓延、政策支持和出口扩增的催化下，可持续关注。

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