申明：以下预测内容仅供参考，不能作为交易的依据！

【预测表格说明】：中间淡黄色为打新君预测首日可能的合理价格，绿色为未来低风险区间【特别注意：对于质地不错的公司，绿色价格极有可能是首日低价格或者短期最低价格，或者可以建仓的价格】，红色为高风险区间（对于质地很差的公司，该价格可能是较长时间的最高价格；而对于质地较好的公司，将可能是一段时间的较高价格预期，这需要看当时的市场环境变化）。过去N年统计的预测准确率在72%以上，是用审核制方式统计的。全面注册制后，合理、高、低风险区间表示前五天可能面临的价格，其中低风险区预示价值凸显，高风险区间为炒作风险区间；而随着注册制时间越久，高低风险价格越来越趋向未来的一段时间的价格，而合理价格更具有新股溢价问题的指引作用。$安凯微(688620)$

(资料图片仅供参考)

安凯微（688620）：公司主要从事物联网智能硬件核心 SoC 芯片的研发、设计、终测和销售， 主要产品包括物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片，产品广泛应用于智能 家居、智慧安防、智慧办公和工业物联网等领域，下游应用主要为家用摄像机和安防摄像机，两类芯片占总营收的95%以上。

本此拟募资用途：本次拟募集资金10.06亿元，其中6.35亿元用于物联网领域芯片研发升级及产业化项目，2.21亿元用于研发中心建设项目，1.50亿元用于补充流动资金。其他项目详见下表：

财务分析：

（数据来源：同花顺F10）

（数据来源：同花顺F10）

预计2023年1月至6月归属于母公司股东的净利润约为1,130.21万元至1,428.30万元，同比上升3.89%至31.29%。(信息来源:2023-06-05 临时公告)

结论：建议申购，后期建议一般关注。公司创始人胡胜发是清华大学博士，也是2G时代走来的物联网创业者，2000年在硅谷成立安凯微电子，至今他依然活跃在中国“芯”事业的前沿，并成为时代洪流下的佼佼者。公司成立至今，安凯微已经获得了多轮融资，投资方包括科金控股、小米、越秀产业基金、元禾璞华等。其中，小米旗下小米产业基金于2019年10月成为安凯微的股东，合计出资5520万元。招股书显示，安凯微于2020年12月增资至2.94亿元，其中千行盛木、广东半导体基金参与对安凯微的增资，增资价格为7.86元/股。完成增资后，安凯微的投后估值约为23.10亿元。我国集成电路行业销售规模从2013 年的 2,509 亿元增长至 2021 年的 10,458 亿元，年均复合增长率为 19.53%。

2020 年中国家用智能视觉产品市场规模为 331 亿 元，自 2016 年以来的年复合增长率高达 53.5%，预计市场规模将在 2025 年达到 858 亿元，2020~2025 年间的年复合增长率为 21%。报告期内，公司研发费用分别为 5,038.58 万元、7,457.55 万元和 9,393.32 万 元，占营业收入的比例分别为 18.66%、14.49%和 18.46%。研发投入占比较高。2021 年度，公司净利润较 2020 年上升了 4,562.55 万元，主要受益于公司产 品迭代顺利和芯片市场景气度高。2022 年度，公司净利润较 2021 年下降 1,940.12 万元。一方面，随着 市场景气度下降，毛利率有所下滑，2022 年毛利较 2021 年下降 1,696.18 万元；另一方面，公司进一步加大研发投入，加快公司芯片产品的迭 代升级，研发费用较 2021 年增加 1,935.77 万元。公司上市规模比较合理，建议申购，后期建议一般关注。

【注】关注度依次分为：关注、一般关注、谨慎关注、不关注

风险提示：以上观点和信息只是本号对市场的一些认识和判断，仅供参考，主要文字内容来源于公司招股说明书。市场有风险，投资需谨慎。

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