作者｜李慧君　编辑｜过江鲫　数据来源｜iFinD

奉行“以小为美、以民唯美”理念的苏州银行过去一年盈利表现相当不错，特别是在规模没有显著扩张、收入增速放缓的背景下。

显然，这家脱胎于“农商行”的“小”银行更追求盈利，过去一年借助“减少信用损失”大幅提升了利润水平。机构派同时注意到它“超高的”拨备覆盖率，这意味着苏州银行未来有更多的利润可能被“释放”出来。

(资料图片)

不求规模指标 自称资本补充压力不大

不同于其他城商行，苏州银行的前身是起步于苏州农信社的东吴农商行。2011年，成为全国首家去“农”改制的城商行，并正式更名为苏州银行。

2019年，苏州银行成功在深交所上市；截至2022年第三季度，苏州银行资产规模达5096亿元（17家上市城商行中排名第13），在头部队伍中，已有6家城商行规模破亿，相较起来，苏州银行起步较晚、体量较小。

对商业银行来说，上市后更有利于融资、补充资本金，苏州银行也不例外。上市以来，苏州银行首发、发行可转债分别募集资金25.70亿元、49.88亿元，用于补充核心资本。

2022年，苏州银行再次发行30亿无固定期限资本债券用于补充一级资金。

截至2022年三季度，苏州银行资本充足率为13.12%，较上市当年下滑1.24个百分点，且各级资本充足率均有不同程度的下滑。

上市以来，苏州银行的资产规模增幅都保持在10%以上，在业内并不显著。2022年前三季度，成都银行、宁波银行的总资产增幅都超过了20%；同期，苏州银行总资产同比增长14.75%，位列第5。

与此同时，2022年苏州银行此前发布的50亿可转债开始了转股工作，由于二级市场表现欠佳，债转股推进并不顺利。

同花顺iFinD数据显示，2022全年苏州银行二级市场价格区间为5.65元-7.93元/股。根据公开信息，苏行转债的初始转股价格为8.34元/股，后因利润分配等原因数次调整后，转股价目前为7.11元/股。

截至2022年底，苏行转债尚未转股的金额为4,999,524,400元，占发行总量的比例为99.9905%。

苏州银行在回复机构派的求证问题时说：2021年可转债有效期共计6年，当前时间尚有4年、仍然宽裕；至于资本充足率下滑的问题，“各类外源性资本补充工具的发行渠道畅通，不存在资本补充压力”。

收入利润增速趋势相悖，或因计提大幅减少

2022年前三季度，苏州银行收入90.25亿元，17家城商行中位列第13；此前增速呈下滑趋势，2022以来增幅有所回升，同比增长11.49%。

根据业绩快报，2022全年收入117.63亿元，同比增长8.62%。

从收入结构来看，非利息收入的贡献度近两年呈增长趋势，截至2022年三季度，利息净收入的占比为68.09%，非利息收入占比达31.90%，在城商行中位列第5；其中，手续费及佣金净收入占比11.50%，投资收益占比12.07%。

苏州银行营收增速回升的关键也在于非利息收入，2022年三季度手续费及佣金净收入达10.38亿元，同比增长17.80%，带动整体收入增速向上。

2019-2022年三季度，苏州银行的归母净利润增长速度呈上升趋势，截至2022Q3，苏州银行归母净利润达61.46亿元，在城商行中位列第12，同比增长25.92%。

根据业绩快报，2022全年归母净利润为39.18亿元，同比增长26.10%。

结合前文收入情况图表可以看到苏州银行收入、利润的变动趋势并不一致。机构派认为，苏州银行2020年以来实现利润大涨或与信用减值损失的释放有关。

财报利润表显示，2021年，营业支出一项的信用减值损失同比减少了5.22亿元；2022年三季度，信用减值损失较上年末再次减少12.07亿元。

苏州银行对此有不同的解释，表示在控制新增不良的同时、加大了对存量不良资产的清收、核销处置力度，增加了利润贡献；收入、利润增速合理。

根据该行2022年三季度财报，当期贷款核销-341万元、收回的已核销贷款1.35亿元；2021年同期分别为-7703.5万元、1.76亿元。

息差利差双降，江苏省内同业垫底

由于近两年苏州银行减少计提以增厚利润，净利润的变化难以直接反应该行的真实效益情况。

净利差率是衡量商业银行净利息收入水平最常用的指标；净息差则是生息资产的收益率，净利息收益率。

2019-2022三季度，苏州银行净息差、净利差基本保持同步波动下滑。截至2022年Q3，苏州银行净息差为1.85%、净利差为1.92%，分别较上市当年下降了37、24个基点，位列城商行第9、第6名。

就息差收窄问题，苏州银行认为对整体发展影响较小。

虽然在大环境下，受让利实体经济、利率下行等因素影响，这两年商业银行息差普遍承受下行压力。但位于全球第一工业城市、全国GDP第六的苏州市，苏州银行的先天区位优势较为优越。同为江苏省内的上市城商行，南京银行、江苏银行近几年净息差保持上升趋势，2022年三季度净息差分别为2.20%、1.92%，同期苏州银行却在这一指标上垫底。

不良率下降、房地产贷款问题有所回升

风险控制方面，苏州银行的不良贷款控制成效显现。上市以来，不良率保持持续下降，截至2022年三季度，下降至0.88%；业绩快报显示，2022年全年不良贷款率为0.88%，同比下降23个基点。

分行业看，苏州银行在房地产领域的不良贷款问题仍然需要重视。

早在2019年上市时，苏州为降低不良率水平，曾将房地产业的贷款规模用1年时间从70.13亿元压降至55.12亿元。

上市之后，苏州银行再次开始加大对房地产业的信贷投放。

值得注意的是，苏州银行还多次因贷款资金违规流入房地产市场收到罚单。

2021年5月，苏州银行因“贷款资金违规流入房地产开发企业账户，被挪用于缴纳土地出让金”被罚款30万元；同年12月，又因“贷后管理不到位，个人消费贷款资金违规流入房地产市场”被罚款30万元。2021年全年，苏州银行房地产行业不良贷款率为6.65%。

截至2022上半年最新披露数据，该行房地产业的贷款余额已增长至92.85亿元；同期房地产业的不良贷款为5.18亿元，不良贷款率较上年末有所下降，为5.58%，但仍同比上升了4.35个百分点。

对此苏州银行坚持认为“整体规模较小，存量房地产贷款主要是国有控股型房地产企业或房地产项目，资产质量劣变的概率较小，整体风险可控。”

拨备覆盖率超530%、存隐藏利润倾向

在防范风险方面，与不良率相对的另一个指标就是拨备覆盖率，即呆、坏账准备金的提取比率。

一方面，苏州银行整体不良率已经降至1%以下；另一方面该行拨备率还在持续大幅增长。

截至2022年三季度，苏州银行拨备覆盖率提升至532.50%，在17家城商行中仅次于杭州银行。

拨备率并不是一味追求越高越好，根据2019年财政部发布的《金融企业财务规则（征求意见稿）》，监管部门要求银行业拨备覆盖率的基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。

就此问题，苏州银行表示：拨备覆盖率的变动是由于不良贷款的下降导致分母减少、而作为贷款准备金的分子增加，因此较年初上升较快；并未通过增加贷款减值准备计提来隐藏利润。

根据苏州银行业绩快报，2022年全年拨备率为530.81%，同比上升107.90个百分点。

2022年4月，在国新办举行的新闻发布会上，银保监会首席检察官、办公厅主任、新闻发言人王朝弟表示，“鼓励拨备较高的大型银行及其他优质上市银行将实际拨备覆盖率逐步回归合理水平。”

当前苏州银行拨备率已经是严管要求基本标准的3倍不止，相较于不良率下降、指标本身表现不错的情况下，拨备超高的含义市场自会另行解读。

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来源：机构派

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