来源：壹财信

作者：马佐夫

近年来，我国汽车零部件行业规模快速增长，2021年已超4万亿市场规模。 随着中国汽车零部件市场进入规模化发展阶段，汽车零部件企业纷纷申请A股上市，宁波敏达汽车科技股份有限公司（下称“敏达股份”）就是其中一员。

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敏达股份成立于2001年3月，2021年11 月完成股改，实际控制人是台商林玮信、林玮昶、林玮宣和黄瑾一家。2023年1月，敏达股份携手民生证券预披露更新了沪市主板招股书。

外协合作占比较高 合作厂商接连被罚

据招股书，报告期内，由于部分工序产能不足，敏达股份将部分表面处理、机加工、线材加工等工序外包给满足公司质量要求的供应商，进行外协加工。敏达股份报告期各期采购各类外协加工服务金额分别为11,412.08万元、12,964.12万元、15,478.69万元。

而报告期内，敏达股份营业成本分别为61,777.06万元、59,857.05万元及71,472.33万元，外协加工服务金额占营业成本的比例分别为18.47%、21.66%和21.66%。

由于外协占比较高，因此敏达股份在选择外协合作厂商时要确保合作伙伴的资质，但恰恰相反，其多家外协厂商身背处罚。

敏达股份报告期内前五大外协加工厂商包括宁波市北仑区新民电镀有限责任公司（下称：新民电镀）、南通申海工业科技有限公司（下称：申海工业）、舟山市定海区康平电镀厂（现更名为舟山康杰机械加工厂，下称：康平电镀厂）等企业。

2021年8月，新民电镀违规占用防火间距，被宁波市消防救援支队罚款0.5万元；2022年1月，新民电镀违反《大气污染防治法》，被宁波市生态环境局北仑分局罚款12.00万元；2022年11月，新民电镀为赶生产进度，违规使用有关特种设备，被宁波市北仑区市场监督管理局责令停止使用并罚款3.00万元。

2022年9月，申海工业因占用防火间距被南通市海门区消防救援大队罚款3.00万元；同月，还因水污染事故发生后未及时启动突发环境事件应急预案，被南通市生态环境局责令改正违法行为，并处罚款人民币4.16万元整。

2019年11月，康平电镀厂因不正常使用大气污染防治设施被舟山市定海区环境保护局责令立即改正违法行为，并罚款人民币35.20万元整；2022年9月，康平电镀厂涉嫌超标排放污水，被舟山市生态环境局罚款4.56万元。

综上，敏达股份存在因外协供应商接连被处罚或存在风险。

项目或建成一年未验收 产能披露自相矛盾

敏达股份本次IPO拟募集资金54,785.33万元，投入到以下项目：敏达汽车零部件热处理生产线技改项目（下称：热处理项目）、敏达汽车零部件表面处理生产线技改项目（下称：表面处理项目）、敏达汽车零部件球化拉丝生产线技改项目（下称：球化拉丝项目）、敏达汽车零部件研发与展示中心项目、敏达汽车零部件数字化智能工厂项目、补充流动资金。除补充流动资金外，其余5个项目均由子公司宁波敏达汽车零部件有限公司（下称：敏达汽车）实施。

敏达汽车实施的5个募投项目使用的环评批复文号为甬环建〔2019〕9号的同一个批复文件。宁波市生态环境局官网显示，甬环建〔2019〕9号对应的项目为宁波敏达汽车零部件有限公司年产6万吨汽车专用高强度紧固件生产项目。

宁波市北仑区人民政府官网发布的《北仑区农业农村局关于宁波敏达汽车零部件有限公司年产6万吨汽车专用高强度紧固件生产项目水土保持方案报告书的审批公示》显示，该项目于2019年9月开工，至2022年1月完工。

另据《北仑新区时刊》报道，上述项目预计2021年上半年投产，年产值20亿元。

但敏达股份在2023年1月更新的招股书则披露该项目未正式投产，尚未验收。

除上述问题外，敏达股份此次IPO募投项目的产能信息披露也存在疑点。

招股书第465页披露热处理项目达产后，热处理产线年均可处理约16,000吨过程产品；但第469页却披露本项目达产后，热处理产线年均可处理约19,000吨过程产品。

另外，表面处理项目达产后，电镀产线年均可处理约8,200吨过程产品，涂覆产线年均可处理约12,800吨过程产品。球化拉丝项目达产后，每年可通过“直抽工艺3、一球两抽4、两球两抽5”等工艺处理2,6400吨的钢丝线材。热处理项目披露的两个数值取低的计算，以上三个项目合计产能为63,400吨，比敏达股份报批的产能多出了3,400吨。

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