周五A股大涨，成交量到达1.2万亿，较平时的8000亿均值多了4000亿，是不是老乡来了，A股牛市启动了？下周A股会不会继续走强？

先回顾本周的市场行情，上证指数周一开盘3070.80点，周五收盘3087点，区间涨幅0.54%， 创业板指周一开盘2451.22点，周五收盘2405.32点，区间涨幅-1.87%，美股道琼斯指数本周报收33747.86点上涨4.15%，标普500本周报收3992.93点上涨5.90%， 纳斯达克本周报收11323.33点上涨8.10%。从本周数据看，A股只是正常震荡，美股指数最低涨幅都有4.15%，它才是真正的牛市，我们不是！为什么会这样，不是12000亿资金进场了吗

再复盘一下上周市场的主要表现。节前资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

(资料图片)

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是地产（ 招商沪深300地产等权重C ）（1012亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是酒店餐饮（30.95%）、文教休闲（21.65%）、旅游（12.84%）、互联网（ 银河文体娱乐主题灵活配置混合C ）（12.09%），广告包装（11.03%），成交与换手板块间并无交集，所以看不出资金流入的情况。成交量较大的领跌板块是半导体（ 诺安成长混合 ）（2030亿）、电气设备（ 农银汇理新能源主题灵活配置混合C ）（4242亿）、元器件（ 西藏东财国证消费电子主题指数增强C ）（2310亿）、通信设备（ 华夏中证5G通信主题ETF联接C ）（1093亿）、汽车（ 广发中证全指汽车指数C ）（1992亿）、工业机械（1486亿），换手率靠前（10%以上）的下跌板块是通用机械（14.47%）、半导体（11.24%）、通信设备（10.90%）、工业机械（10.57%），资金流出的主要板块是半导体、通信设备和工业机械。虽然本周市场有1.2万亿成交加持，结果却是没有资金流入，只有资金流出，你觉得这是牛市的信号吗？

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金全周净买入54.02亿（上周流入-53.09亿），流入最大的周五与上周五几乎一样，只能说北向资金出现分歧，有继续流入的预期，但未出现正向流入的事实，属于中性数据。融资余额（借钱炒股）全周以流入为主，流入131.80亿；融券余额（卖股做空）比上周增加-21.15亿（9号融券数量少，是真卖空出现了）。本周资金面正向流入但有分化，其中国内资金流入（约110亿左右），北向资金流入（54亿左右），加上上周也是流入的，资金出现了中线流入的趋势。【备注：统计单位是周，不是天】

上周我还谈了汇率的问题，当时美元指数大跌后汇率大涨，如果你是会看图的，都知道汇率下跌趋势已经结束了，北向资金为何在9月、10月流出？看图就知道了。现在汇率大涨，可以预期未来北向资金以流入为主，资金面不成构成反弹的阻力。

虽然周五有1.2万亿成交量，但并没有看到资金具体流入的板块，中线资金面偏好仅是预期，还没有正式好转，只合适逢低布局，不合适追涨博弈。市场上已经总结了投资思路：“只要不放开，就能炒放开，既然炒放开，就能放开炒，一旦要放开，就要放开跑”你学废了吗？只有这样，才能解释为何周五医药板块出现集体跳水，而这个思路，估计短期内不会有变化。

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

继续留意资金和汇率的变化，周五数据开始好转，未确认趋势，还得继续观察，即两者利好或推动市场反弹，两者之一出现利好只能谨慎看涨，两者利空就继续观望。上证指数是一个很明显的止跌信号，由于本次反弹由机构主导（信创是机构的，赛道是机构的，超跌白马也是机构的），有可能复制5-6月的行情，建议顺势而为，如果有回踩，我认为还是上车机会。创业板指止跌信号更明显。即使出现调整，10周线、5周线双支撑比上证指数保险多了，既然双底结构已成，接下来就是逢低看涨为主。题材方面，8000亿成交只能容纳一条主线，万亿成交可以容纳两条主线，万二亿成交可以容纳三条主线。下周可从资金面流入（半导体、电气设备为代表）、超跌反弹（白酒为代表）入手，由于这些都是大家最熟悉的品种，请各位老师自行发挥吧！

从上周的展望来看，最大的败笔是对题材把控完全错误，半导体、电气设备是全周录得负收益，白酒板块也没什么涨幅，基本上就是路人甲的存在（可有可无），说明资金面虽然改观，指数也可以布局，但方向却错了。而且周五万二亿成交也没有办法容纳三条主线，还得以震荡市来处理，不能盲目乐观。

综上所述，我觉得下周可以这样展望：

1、资金面情况好转，中线开启做多思维：只要不放开，就能炒放开，既然炒放开，就能放开炒，一旦要放开，就要放开跑。

2、上证指数窄幅震荡整理，走势与5-6月很像，但11月的顺势不是5-6月顺势，风口不同反弹力度也不同，继续看涨但不追涨，继续围绕5周线做低吸布局。

3、 创业板指虽然还在5周线和10周线上方，但反弹力度更弱，估计会以时间换空间把20周线和30周线磨下来才有新的机会，注意做好高抛低吸的止盈策略。

4、题材方面，医药板块周五出放开利好后已经结束了中线行情，信创板块原主线已经滞涨开始向支线炒作，估计离结束也很近。新冒头的地产产业链只有一天表现，股性向来不佳还得观察，截止发稿前也没有出现市场认可度高的题材。下周初应该是混沌状态为主（可以观望不动），直到新主线的出现。

省流：美股涨了与我们无关，万二亿成交也无法改变的震荡，需要继续等待而不是“老乡上刺刀，冲鸭”！

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