来源：东高科技

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周四（8月10日）早盘，三大指数集体低开，多只减肥药概念股逆势大幅高开，德展健康一度涨停，实现两连板；昊帆生物、金凯生科、圣诺生物等公司的股价也纷纷上涨。

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消息面上，近日美股诺和诺德在官网宣布，针对肥胖或超重心血管疾病成年人的试验III期试验结果超出预期，旗下“减肥神药”Wegovy（司美格鲁肽）可能具有降低严重心血管疾病风险的作用。另外，礼来的减肥神药替尔泊肽销售放量，大超预期。

受此影响，隔夜美股医药巨头诺和诺德、礼来均涨超10%，股价创历史新高。

据了解，诺和诺德的美格鲁肽和礼来的替尔泊肽都属于GLP-1类药物。GLP-1是一种肠促胰岛素激素，可以降低血糖水平，还有助于控制食欲和体重。除此之外，GLP-1还有望治疗心血管疾病、NASH、CKD、PAD、阿尔茨海默症、心衰，而这其中每一个都是巨大的未满足市场。

国内减肥药市场增长迅速

在国内，随着经济快速发展，在多重因素作用下，我国肥胖患者人群日益攀升。

根据《中国居民肥胖防治专家共识》，国内50%以上成年人和约20%的学龄儿童超重或肥胖。在部分城市中，儿童、青少年超重、肥胖率甚至达到40%。

按照弗若斯特沙利文分析，我国的肥胖症患者人数预计在2030年达到3.29亿人。对肥胖人士来说，司美格鲁肽与礼来的替尔泊肽将是一个不错的选择。

这也令业内看到了减肥药市场的巨大诱惑，很多本土药企纷纷涉足这一领域。

截至8月4日，共有106个GLP-1类减肥新药的临床试验项目，中国企业有43个临床试验，占比约40%。这其中除了已获批在中国上市的贝那鲁肽和利拉鲁肽生物类似药外，还有约11家中国企业研发的药物处于临床Ⅲ期阶段，涉及信达生物、派格生物、先为达生物、信立泰等。

国泰君安表示，GLP-1类减肥药物的持续扩容推动相关多肽药物API及CDMO需求。

投资机会梳理

业内普遍认为，新一代效果好安全性高的减重药物上市将迎来供给侧的革命，激发潜在大市场。在此背景下，国内上游产业链相关企业先发优势及规模效应将更为凸显。

西部证券表示，未来随着原研GLP-1药物专利到期，国内仿制药多点布局，上游产业链相关企业先发优势及规模效应将更为凸显。重点关注多肽原料药生产相关企业以及多肽商业化生产上游供应商等。

安信证券发布研究报告称，考虑到GLP-1多肽药物在糖尿病领域份额的提升，在减重领域市场的快速扩张，以及未来可能潜在的NASH领域应用场景，未来GLP-1多肽产业链下游庞大市场对于上游原料药需求较大。

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