【笔者简介】松果出自私募冠军团队，累积规模10位数。13年投资经验，擅长抄底和重组，现为阳光私募基金经理。

(资料图片仅供参考)

翻云覆雨，这是我们对北向资金的印象，而2022年，北巷给我们开了个大玩笑，先是我们这边出手整治假外资，后来，2022年8~10月份，北向大幅卖出超过700亿，如下图所示，最近由于人民币快速升值，北向疯狂买入A股核心资产，据 Ifind数据统计，北向连续10周净买入，而且越买越多。

现在来看，北向扫货a，人民币升值是主要逻辑，而核心资产太便宜，也加速了这种流入的趋势。

不过，网友们都很担心外资节前囤货，节后好砸盘！

个人部分同意这些网友的观点，还是要防的，核心资产的买入在于配置，而不是高景气，一旦配置完毕或紧急度出现问题，无论亏损与否，外资都不会吝啬手中的筹码。

所以，紧跟外资步伐，不如聚焦好公司或成长类公司。

先说一下周末的消息面：

1、证监会发布《证券经纪业务管理办法》

该消息对券商股中性利好，文件明确提出，未经证监会核准持牌展业是违规，同时，净值低成本或低于成本的佣金竞争，该办法有利于短期遏制证券行业低成本恶性竞争，对券商经纪业务偏利好，但利好有限。推动券商上涨的，根本逻辑，还是在于两会前后的注册制铺开预期。

券商还能看，但我不认为有系统机会，更多偏短线！

2、消费电子板块大雷，韦尔股份四季度亏损9~13亿

消费电子去年景气度一直很差，我们在直播中多次提示，这次爆雷的是手机CMOS图像传感器成长龙头韦尔，三季度还盈利21.5亿，发布年报预告称全年盈利8~12亿，也就是四季度亏9~13亿，其中预计计提13.4亿到14.9亿，这样一算四季度也没挣什么钱，这个雷不小，预计会对消费电子利空。不过，考虑到公司的核心地位，以及消费电子的属性，应该不会超过2个跌停。

3、下周二1月17号，将会有多项经济数据公布

数据公布前偏空，公布后偏好，关注一些主题投资，靴子落地后是否会大跌；这其中包括人口数据（三胎概念、母婴）、零售数据（消费、免税）、四季度GDP、12月份的规模以上工业增加值等。数据多，有影响，但数据代表的是过去，理论上A股不会出现大的担心。

总之，周末消息面整体较平静，年报还是要防雷，景气赛道有的不再景气，自下而上才是防雷的最好方法。

关于大盘

如下图所示，周k线3连阳，强势一览无余，我们前期重点关注的极限为3186附近强势突破，短期大盘还将强势，但需防止冲高回落，由于节前很可能是缩量上涨，变盘的时间可能要留到节后了，年线在3221点，如果缩量过年限就需要减仓，能放量过年线，那就安心过年。

热点方面

目前看，市场增量资金主要来自于北向，如果一个好的核心资产，还是可以持有过节的，但大部分人更青睐于快进快出的短线，这就要求需要时间驱动，或个股年报超预期，如期这样，那不如布局年前后可能的事件驱动，能看到的主要有3点：

1、军工巨无霸成飞集团借壳中航电测上市，有望带动军工股事件驱动，而且大概率年前能复牌；

2、年后到元宵节，大概率进入两会节奏，注册制预期升温，券商等渣男，或继续异动；此外，理论上对核准制次新偏利好。

2、两会期间，有关部门会制定经费额度，这样对TO G的信创和数据主线利好， 有望推动业绩释放和订单驱动的预期，节前可以继续布局政策扶持、景气度较好的信创。

以上是我看到的方向，也欢迎大家补充~~

PS：上周五我们年前最后一炮已经打响，标的是军工部装的标，各位祝我好运，我也祝大家过节好运！

研究方面

A股春节将至，外资抢筹明显，北向已经连续10周大幅净买入，近5、20、60个交易日，分别净买入达439.97亿、812.73亿、1122.02亿，这次老外是大手笔，因此，对于稳健的投资者，可以聚焦外资增仓明显，或可能大幅增仓的标，研究跟踪，充分受益国际航线恢复，近期完成收购免税资产股权，流量价值兑现度提升的“中国最大的三个国际中转枢纽航空港之一”的上市公司。

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