【概述】

(资料图)

10月12日午间，建艺集团（002789.SZ）公告，经向深圳证券交易所申请，公司于2022年9月28日披露了《关于延期回复深圳证券交易所重组问询函的公告》，延期至2022年10月12日前回复重组问询函。延期期间，公司积极协调各方加快工作进度，截至本公告披露日，重组问询函中涉及的相关事项尚待进一步完善。为保证回复内容的准确和完整，经向深圳证券交易所申请，公司将再次延期至2022年10月19日前回复。

根据深交所9月28日就重大资产重组向公司下发的问询函，要求公司结合财务状况、可动用货币资金、融资渠道和能力、未来资金支出安排与偿债计划等因素，说明本次重组交易的资金来源，是否具备交易对价的支付能力。其中，资金来源涉及对外筹资的，说明筹资金额及占比，筹资方案可行性及进展，并就筹资成本和交易费用对你公司财务状况和经营成果的影响进行定量分析。

另还要求公司说明本次交易未收购建星建造100%股权的原因，目前是否已对剩余股权存在协议或安排，并结合建星建造本次交易后股权结构、董事会成员构成、主要管理人员等，说明交易完成后，公司是否能实现对建星建造的控制。

此外，深交所还要求公司说明“本次交易对公司当期和未来财务状况、生产经营的具体影响等因素，分析说明本次交易的必要性，是否会对公司偿债能力产生显著不利影响，是否加剧公司流动性风险，是否有利于公司增强持续经营能力”。

【科普】

建艺集团为综合性建筑装饰企业，主要为写字楼、政府机关、星级酒店、文教体卫建筑、交通基建建筑等公共建筑及住宅提供室内建筑装饰的施工和设计服务。

【解读】

此前9月8日晚间，建艺集团发布重大资产购买报告书（草案），拟以支付现金的方式，向建星控股、蔡光、王爱志、万杰等交易对方购买其持有建星建造80%股权，交易代价7.2亿元。

2022年上半年，建艺集团期末货币资金余额4.67亿元，短期借款、应付票据、一年内到期流动负债等合计11.25亿元，资产负债率为96.34%，净资产为1.6亿元，流动性较为紧张。

事实上，由于受到下游部分房地产客户业绩波动的影响，建艺集团近年的经营业绩及财务状况也受到了一定影响，正常的生产经营承担了较大压力。此前2020年及2021年，公司分别发生净亏损2459.87万元和9.82亿元；2020年中期，公司实现归母净利润1267.91万元，同比下降21.35%。

建星建造以建筑施工为主营业务，并配套提供建筑设计、建筑工业化部品生产租赁等服务。建艺集团称，建星建造业绩增长稳定，盈利能力良好，将直接改善上市公司并表后的业绩表现，同时建星建造业务布局与公司现有业务同处建筑产业链的不同环节，具备显著的协同价值，有利于公司降低长期经营风险。同时建星建造业务范围主要位于华南地区，有利于完善公司在建筑行业和华南市场的产业链布局。

交易完成后，建艺集团将沿建筑产业链持续打造“建工平台”，提升公司在建筑产业链的综合实力，以完善自身的业务布局，充分发挥其与现有业务的协同效应，提升公司综合实力及核心竞争力。

据其交易草案，2020年-2021年及2022年一季度，建星建造实现营收36.16亿元、33.76亿元和5.15亿元，实现净利润8603.91万元、8693.96万元和2231.4万元。

业绩承诺方面，建星控股承诺，建星建造2022年净利润不低于1.1亿元，2022年、2023年净利润合计不低于2.3万元，2022年-2024年净利润合计不低于3.6亿元，2022年-2025年净利润合计不低于5亿元。也即2023年净利润不低于1.2亿元、2024年不低于1.3亿元、2025年不低于1.4亿元。

以此来计，建星建造2022年-2025年的业绩增速为26.52%、9.09%、8.33%和7.69%，预期并不算好。

值得注意的是，收购建星建造80%股权完成后，公司2022年一季度备考资产负债率将由95.61%上升至96.27%，流动比率、速动比率分别由0.79和0.76下降至0.68和0.65，债务风险显著增加，这成为深交所此次问询的重点。

来源：泡财经

关键词： 建艺集团